除了盒马，乌军永辉超市、家家悦也将目光转向了折扣店。

挥西何挑战三：地缘政治冲突加大不确定性。时进斯克（作者为京东集团首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

若连续两年持续大幅度加薪，攻俄工资-价格良性循环加快，日本有望在2024年退出负利率政策。不过，乌军从央行会议声明的措辞变动来看，美国和欧元区正在为2024年可能的降息进行铺垫。美国房地产价格不断创新高，挥西何自2020年初至今，Case-Shiller20城房价指数涨幅已超过45%。

时进斯克近期经合组织预测全球经济增长分化程度将加剧：将美国2024年的经济增长预测从先前1.5%提高到2.1%。随着美欧降息周期的临近，攻俄全球流动性环境有望整体改善，美元强势或将告一段落。

2023年核心CPI创41年来新高，乌军正在摆脱长期通缩的局面。

高通胀制约了工业生产并削弱消费信心，挥西何经济下行趋势短期内难以扭转。一方面，时进斯克一旦财政刺激退坡超预期，可能导致美国经济明显放缓。

2023年日本春节劳资谈判加薪幅度高达3.9%，攻俄为30年来最大。激进宽松的货币政策、乌军财政政策的协同实施和全球产业链重构共同推进下，2022年日本经济开始明显反弹。

俄乌冲突下，挥西何受能源价格大幅震荡、供应链不畅等影响，2023年欧洲许多制造业企业被迫减产、停产或者生产线外迁，制造业企业投资受到抑制。未来美国将持续联合盟友，时进斯克以去风险化鼓励高新制造企业赴美建厂，也有助于推动制造业复苏进程。